及各类咨询推送，均需要后台信息系统的支持跟进，外包公司在承接前五项的外包业务后，通过完善服务体系和提供服务质量，会逐步推出该类增值服务。

中小证券公司后台业务外包的优势

信息系统、清算、运营、风控、财务等后台业务外包，对已有现成组织架构的中小证券公司而言，无疑是一个痛苦的抉择过程。但考虑到自身的运营成本压力，为了推动公司注重核心业务，专注于自身的核心竞争力，亦值得进行选择。同时，对于有意承接外包服务的证券公司而言，无疑是一次业务发展的良机，可以提高各系统的规模效应和提升专业化运作能力。进行后台业务外包有如下优点：

1．节约成本。在目前的市场环境下，各证券公司的核心竞争力是其营销能力及各自的特色业务。后台系统及运营团队仅起到支持公司发展，提高管理水平和效率的作用。为了维护信息系统和后台部门运行，需支付专业人员的工资、福利和保险，以及相应的运行费用和管理费用等。随着监管和业务的发展，该类支出会显得过高且难以预计。进行后台业务外包后，可以大大降低投资和运行成本，实现资源的优化配置，并避免“IT黑洞”的现象发生。表1是对有1 0个左右营业部的证券公司进行外包前后运营成本的大概比较。

2．改善财务报表。从财务报表角度考虑，外包在以下方面亦具有特别的吸引力：(1)通过外包，将已经很难再创造更大价值的信息系统进行清算后外包，将设备和软件移交给外包商，能够获得一笔现金流或冲抵一定年限的服务费，从而解放一部分资源用于其他业务线，降低报表中该类固定资产的比例，从而改善公司报表并避免公司对未来投资的不确定性；(2)能够避免未来持续的或大量的资本和人力投入；3．将固定成本业务转化为可变成本业务，有利于公司规模组织结构的扁平化。

3．通过外包达到业务增长。各行业越来越多地借助外包的专业化服务来提高客户忠诚度，并对市场变化做出快速反应，快速进行网点和业务布局，避免随着业务的扩展而出现成本的激增。可以促进中小证券公司更加专注于客户营销和特色业务，避免了庞大的组织机构，增强与大型证券公司进行竞争的能力；使得各业务部门在成本明确的基础上，合理进行利益分配，促进经纪业务竞争能力提升。外包服务机构亦会向更专业的方向发展，可确保业务效率和提高系统运行可靠性，系统功能及安全性会使得大型证券公司相关部门亦难以超越。

4．通过外包可获取专业技能和经验，降低业务运营风险。外包商在很多领域常常能够提供比证券公司内部后台部门质量更高的服务，通过外包，能够更快捷地获取专业知识及技能，充分利用外包公司提供的规范化的业务流程、培训课程和业务经验，并可以快速学到已经具有可行性的先进营销理念和模式，避免将公司大量资源消耗在系统建设、测试、维护等非盈利业务方面。各证券公司都出现过在大行情发生时系统瘫痪或交易速度慢等技术事故，及业务风险不可控导致客户利益受损的事故，进行外包后该类问题均可迎刃而解。

5．缓解资金紧张。对创业初期的中小证券公司（或代理公司）而言，进行后台业务外包能够节省一大笔初始投资，有效缓解创业期资金的紧张；有利于对现有证券公司的合并、购并和重组活动；通过后台业务外包，公司无须扩大自身人力规模，减少因人才招聘或流失而耗费的精力和成本、面临的压力以及培训方面的开支，有助于增加公司人力资源配置的灵活性。

中小证券公司后台业务外包的可行性

1．证券行业已有外包的先例。回顾证券业十多年的发展，我们可以看到快速成长中的证券行业在信息系统建设方面与银行的诸多不同。为了能够快速进行网点布局和业务调整，绝大部分证券公司已经将信息系统开发（交易系统及网上交易、电话委托、手机炒股等系统）外包，或采用购买专业开发商成品软件及后续升级、维护服务的方式，低成本地解决了信息系统开发和维护环节的各类问题。

2．客户资金安全问题已经解决。在全行业进行第三方存管后，由于证券公司客户资金管理架构的变化和银行系统的监管和制约，客户资金挪用已经不可能发生，客户资金管理已经基本成为一项规范化的日常业务，各公司都已经彻底下放了客户资金管理权限。但由于多银行存管模式，因此客户资金管理和清算业务的工作量较独立存管时期高很多倍，证券公司有内在的业务效率提升的要求。若有证监会认可的专业机构向证券公司提供该类外包服务，则证券公司就不会再过多考虑客户资金安全问题。

3．中小证券公司业务合作是必然的趋势。由于金融行业的特殊性，监管机构对证券公司基础系统、架构有一定的要求，而且大小证券公司一视同仁，必然导致过多考虑大型证券公司业务模式，而忽略了中小证券公司的特殊性，大型证券公司在行业中亦起着制定规则的作用。若中小证券公司简单依照大型证券公司的模式来组织架构和开展业务，必然会导致巨额的成本无法分摊，在竞争中处于绝对劣势。且随着各类创新业务品种的出现，后台各项工作逐步向专业化发展，投入日益增加。在这样的环境下，各中小证券公司会自发对后台业务进行合作或外包，才能具有与大型证券公司进行竞争的成本基础。

中小证券公司后台业务外包亟需解决的问题

为中小证券公司开展后台业务外包营造良好的环境，促进该项业务发展，现阶段亟需解决以下问题：

1．政策问题。中国证券市场以前没有后台业务外包的模式，许多原有政策和惯例对外包业务构成一定的影响，如证监会对证券公司信息系统的要求、对资金管理方面的各类规章制度；而且随着市场的扩大，亦须明确代理公司和经纪公司的法律地位。从监管的角度出发，该类外包公司的出现，必然要求证券公司业务朝高度规范化方向迈进，同时也带来市场的迅猛扩张，应该会受到监管机构的重视和扶持。所以目前进行该类业务并无法律障碍，但需要监管部门的政策支持。

2．证券公司间的信任问题。在以往的环境下，由于严重的同质化竞争，各证券公司将客户资料和数据视为机密，而且中国信用环境缺乏，导致部分市场竞争力弱的证券公司不愿意将自己的客户数据交其他公司进行管理。该类问题初期可以通过异地外包，或证券公司合股建立外包公司的方式进行解决，并在外包协议中明确数据保密职责。

3．组织架构和业务模式的调整。进行后台业务外包后，如何进行原有业务人员的分流、设备的处置？外包公司提供的业务模式必然会与其已经适应的现有业务模式有差异。如何解决该类问题，亦决定了外包业务是否能顺利开展。

4．服务标准和收费机制。任何一家公司都会担心后台业务外包后服务质量和收费问题，防止外包后成本反而提高或风险增大。因此外包公司应该就该类问题提出解决方案，确保参与各方的共赢。

5．市场博弈。后台外包公司或业务的出现，会导致中小证券公司后台成本直线下降和服务质量显著提高，这是大型证券公司难以容忍的。大型证券公司会在政策导向、监管等方面提出各种排他性建议，希望中小证券公司在其制定的行业规则内按其模式有序竞争。

目前，中小证券公司逐步认识到各自的核心竞争力，对系统建设、业务操作等方面的关注程度逐步降低，均希望将更多精力投入公司关注的重点业务。随着证券行业平均利润率的下降，我国证券行业必将逐步迎来金融后台业务外包的潮流，少数大型证券公司将会根据市场需要，推出信息系统、清算、运营方面的外包服务，以降低后台业务成本

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