5日，工行、中行、建行、交 行、国家开发银行、中信银行、招商银行、北京银行共 8家银行完成了并购贷款业务流程和内控制度的制 定和报备工作;工行、中行等5家银行已签订或正在 签订的并购贷款合同10笔，合同金额76.88亿元， 所支持的并购交易金额156.78亿元 ［5］ .
    4收购定价 股权分置时代，流通股与非流通股股价采用不 同的定价基准，流通股股东以证券市场每股价值为 定价基准，流通股股东的资产价值与公司业绩和市 场走势密切相关;非流通股以每股净资产价值为定 价基准，非流通股股东的资产价值并不通过证券市 场表现，只与其实际融资有关联，并不能真正反映公 司的实际价值.
    全流通时代，无论大股东、中小股东，还是国有 股、法人股、社会公众股均以股票的市值为定价基 准，市值成为考核上市公司业绩的关键指标，持续成 长能力、核心竞争力和未来现金流等将成为资产估值的核心因素，资本市场的定价功能凸显。资产估 值的核心理念从“账面”转向“市场”，将从“过去” 转向“未来”.
    我国证券市场是政府主导型的转型加新兴的市 场，股权分置改革后的全流通为上市公司收购提供 基础条件，同时也标志着我国资本市场进入资源优 化配置的新时代.
    参考文献: ［1］蒋鹤磊.全流通时期上市公司收购特点初探载［J］.世界经济 情况，2008(6):89.
    ［2］孟祥秀.试论股权分置改革与我国公司收购方式的选择［J］.
    商业现代化，2006(33):154.
    ［3］马崇明.我国股权分置改革后的上市公司并购［J］.中国市场， 2006(45):24.
    ［4］王蕾，郁骥.全流通后的公司价值探讨［J］.股市动态分析， 2008(47):62.
    ［5］史建三.中国并购法报告:2009年卷［R］.北京:法律出版社， 2009.
      

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