创业企业成长(Growth)关系模型（简称为：ETC-OC-E-G）。本文将以我国402家IPO上市企业为研究对象，从企业家团队资本、组织能力的单因素、综合因素以及它们的相互作用3个方面进行实证分析。
     三、研究设计
    （一）数据收集
    1.创业型企业的界定
    本文从两个维度来界定创业型企业。其一是时间维度，即根据企业生命周期理论界定创业型企业的标准。企业的生命周期可划分为孕育期、婴儿期、学步期、青年期、盛年期、稳定期、贵族期、官僚化早期、官僚期及死亡10个阶段(Adizes, 1988)。依此标准划分，本文所指的创业型企业是那些处于青年期和青年期之前的企业。在这一时期，企业家在不断摸索的过程中发挥其职能，使企业的各项管理活动逐步走上正轨。但这一时期将持续多久，理论上尚没有一致的看法，比如有学者认为在考虑到行业、资源和战略因素后，一般情况下可以将此期限界定为3～4年，也可根据具体情况延长到8～12年(Chrisman et al., 1998)；Brush(1998)则认为在6年或6年之内更为恰当。目前大多文献将新兴企业定义为成立时间小于等于8年的企业(Boeker, 1989; McCann, 1991)，一些实证研究文献也越来越多地采用这一标准(Li & Atuahene-Gima，2001)。其二是制度变革维度。新创企业是与已设立企业(Established Firm)相对而言的，后者的制度已完善地建立起来了，而判断创业型企业是否发生过制度变革的一个重要标志是首次公开发行(IPO)。当新创企业一旦上市，它就必须规范经营制度、改善治理结构并接受公众监督，其经营管理方式也将较创业时发生较大改变。本文同时结合企业寿命和制度完善程度，将IPO之前的、成立时间小于8年的企业视为创业型企业。
    2.研究对象的界定
    创业型企业的企业家团队包括所有创业者，因为他们在企业成长过程中，不仅投入了物质资本，也投入了专有性人力资本，他们成了最大的风险承担者。但同时也包括一些在创业企业成长过程中进入企业高层的管理者及董事会成员，因为这些成员影响到企业的决策方向，承担了决策风险。按照Gartner、Shaver、Gatewood和Katz(1994)的观点，即创业企业家团队应该包括对战略选择产生直接影响的个人，也就是说应该把董事会成员，尤其是占有一定股权的创业者包括在内。于是本文将上市企业IPO前一年年报所披露的该企业董事或职位在副总经理以上的高管都作为研究对象。
    3.样本筛选
    本文根据中国经济研究中心(CCER)所提供的上市公司名录，通过“金融界”网站(http://share.jrj.com.cn/)提供的招股说明书中的时间、经营范围以及招股说明书所揭示的企业成立时间来进行样本筛选。创业企业的成立时间的判断标准界定为以下几种情况：由单个企业整体改制上市的，以原企业的成立时间为准；由多个企业重组兼并后上市的，以新设立企业的成立时间为准，但如果是原国有企业依法改建而设立的，或者在1994年7月1日《公司法》颁布执行以后重组成立的，且其主要发起人为国有大中型企业的，则追溯该国有大中型企业的成立时间为样本的成立时间。为了确保成立时间的准确，本文还通过借助Wind数据库、样本公司的网站及其相关的书面资料、Google和Baidu搜索引擎，核对了成立时间。样本的选择主要遵循以下原则：(1)企业IPO时间在1997～2001年之间，以使上市公司上市年限大于等于5年，从而确保公司行为相对稳定和样本之间数据的可比性。(2)删去IPO时成立已超过8年的上市企业。(3)不包括“电力、煤气及水的生产和供应业”、“采掘业”、“社会服务业”行业企业以及“交通运输、仓储业”、“综合类”、“传播与文化产业”、“信息技术业”行业的部分企业，因为在考察这些企业的具体经营范围时本文发现，它们趋近于垄断企业，而垄断企业的利润则可能主要来自于政府的保护和歧视性定价，并非企业本身的效率（陆挺，2005）。最终，本文选择了402家企业作为研究对象（表1）。
    表1　样本筛选情况 


IPO年      IPO企     垄断    非垄断且IPO时    样本企业数④份          业数     企业    寿命超过8年的    =①-②-③             ①      数②      企业数③1997年      180      20          54              1061998年      103      10          27               661999年       89       8          11               702000年      135      20           2              1132001年       58       7           4               47合计        565      65          98              402


    （二）变量测量
    1.企业家团队资本
    (1)企业家抱负
    企业家抱负是一种开拓精神，体现了企业家团队在经营过程中承担风险、作出战略承诺的意愿。本文用平均年龄(age_a)、平均在位时间(tenu_a)、团队持股比例(share_t)3个指标反映企业家团队的抱负水平。
    企业家团队成员的平均年龄。一般认为，年轻的企业家更愿意尝试史无前例的、创新的冒险行为，而企业家团队平均年龄越大，则越倾向于回避冒险，缺乏长远的战略目标(Child, 1974; Hart and Mellons, 1970)。本文通过下式来测量企业家团队的平均年龄：
    
    其中，为团队成员i的年龄，n为企业家团队成员总数。
    企业家团队成员的在位时间。企业家在加入团队后存在一个相互适应的过渡期，但通过不断的交流与沟通，他们的团队凝聚力趋于增强，他们也将越有动机去发现机会，并在制定长远战略决策方面达成共识(Michel & Hambrick, 1992; Smith, etc., 1994; Finkelstein & Hambrick, 1990)。但如果在位时间过长，团队成员可能会按部就班地工作，在战略和政策上更趋保守，也更倾向厌恶风险和抵制变革(Katz, 1982)。就创业型企业而言，企业家团队成员的在位时间还不是很长，所以本文假定创业型企业的企业家团队在位时间越长则抱负水平越高。本文通过下式来衡量企业家团队成员的平均在位时间：
    
                           


    其中，为团队成员i在IPO时点所任该职位的在位时间，n为企业家团队成员总数。
    企业家团队持股比例。经典的委托代理理论认为，对企业持股数量的增加将有助于减少代理成本，提高创新动力和工作积极性。敢于在创业企业中投入物质资本进行专有性投资，这本身就是一种冒险精神、企业家精神（李新春、苏琦、董文卓，2006；等等）。故本文以团队持股量衡量企业家团队的抱负水平，公式如下：
    
    其中，为团队成员i的持股比例，n为企业家团队成员总数。
    (2)决策能力
    本文以平均教育水平(edu_a)和社会关联度(capi_s)来度量创业企业家的团队决策能力。
    企业家团队的平均教育水平。Wiersema和Bantel(1992)认为，个人的教育水平通常能反映自身的认知能力和技巧。一个团队的平均教育水平与社会认知正相关，而高社会认知有助于企业家团队成员在复杂的多元化经营环境中进行准确的定位，并快速确定适合企业自身的行为模式。教育水平越高的企业家其战略灵活应变能力也越强(Shane & Venkataraman, 2000; Bantel, 1993)。本文在测量团队教育水平时使用人均受教育年限指标(Barro & Lee, 2000)，即设定小学毕业教育年限为6年，初中毕业为9年，高中、中专毕业为12年，大专毕业为15年，大学毕业为16年，硕士研究生毕业为19，博士研究生毕业为22（姚先国、谢嗣胜，2006）。计算公示如下：
    
    其中，为团队成员i的教育年限，n为企业家团队成员总数。
    企业家团队的社会关联度。与决策能力相关联的另一个非常重要的因素是团队成员的信息拥有量及信息的质量(Makadok, 2003)，这与信息来源渠道的多样性有着直接关系，创业企业家的社会关联度及其结构决定了他们获取信息与资源的能力(Tang, 1998; Yeung and Tung, 1996)。针对我国的具体情况，本文设计了3个指标来测量企业家团队社会关联度。
    第一个指标是纵向联系(capi_s1)，判断标准为企业家团队成员是否在上级机关或政府部门任过职，任过职的记为1，反之则为0，随后进行累加，但如果出现多人曾在同一部门任职的，则只记一次。本文的假设是，企业家团队成员曾在上级机关或政府部门任职的，意味着有很强的纵向联系，曾任职部门越多，这种联系就越有优势，越有能力收集决策信息。
    第二个指标是横向联系(capi_s2)

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