币基金协定规定了成员国应承担的国际义务及较为严密的监督规则，但是，事实上国际金融立法的软法倾向极大地削弱了法律规范本身的强制性。因为相对于强行法而言，软法最重要的特征是“法律义务的模糊和法律要求的软弱”。另外，根据现行的基金协定，基金组织对破坏、阻碍汇率制度的国家采取的最终制裁方式是不提供资金援助，这一条对发展中国家效果明显，但对发达国家来说则形同虚设，根本不构成威慑力。

　　（四）欧元的出台及其法律问题对基金协定国际储备立法的影响

　　1999年 1月 1日欧元的正式启动及欧洲货币联盟的实现，是国际货币法史上的重大事件。欧元出台的直接结果及意义在于使欧洲联盟的统一进入到货币领域，原来为了协调联盟内部各成员国货币及金融交易的成本会消失，欧盟内的外汇储备及外汇结算体系将变得没有意义。从国际货币制度来看，欧元不仅要作为一种交易媒介用于国际贸易结算，还会影响到外汇市场和债券的交易甚至各国外汇储备的构成，进而影响基金协定有关国际储备的立法。首先，欧元将成为国际货币体系内最有竞争力的国际储备货币之一，因为它具有作为国际储备货币的基本特征。这必然会冲击美元作为国际储备货币和国际经济交易计价货币的重要地位。其次，欧元的启动所带来的最直接影响就是特别提款权的定值。由于法国法郎和德国马克己分别由欧元取代，使特别提款权的构成比例已为：美元39％、欧元32％、英镑11％、日元18％。从目前4种货币的权重来看，美元与欧元的汇率变化对特别提款权的价值势必起到决定性作用，基金协定必须为此做出修改。

　　欧元的诞生同时也影响到基金协定有关成员国法律地位及其权能的立法。欧无使11个欧盟成员国放弃了已使用数百年之久的、作为国家经济重要象征的本国货币，代之以“欧元”，这种经济主权的转让，必将带来政治主权的转让。由这种金融领域的发展而带来的法制度变革将是必然的。就成员国而言，欧盟内各国货币将不再承担基金协定赋予的法律义务，其货币立法无需再向基金组织负责。就基金组织而言，其成员类别由独立主权国家和地区为主导而扩大到区域性合作组织作为成员，那么，基金协定不但要调整其国际储备法和有关特别提款权条款，而且，对成员资格认定、权利义务划分等都需要重新确立新的规范。

　　二、基金协定的变革

　　面对世纪之交国际经济形势的挑战，现行基金协定内容需要做出相应的变革或调整。至少，下面几个议题是基金协定必须解决的：

　　第一，针对新时期基金组织工作的范畴及根本任务，相应调整基金的宗旨，把“推动资本项目自由化”作为基金协定的宗旨之一，把取消成员国外汇管制的规定扩大到资本流动领域。基金必须以一种不损害经济和金融稳定性的方式介入到协助成员国资本项目自由化的进程中。在从事这一工作时，基金应该为资本项目也设计一个类似于现在还用于经常项目的第8条和第14条。因为这一框架曾促使基金充分考虑成员国在经常项目上不

　　同的发展状况，同时，在要求他们消除外汇管制的步骤上为基金和成员提供了对话的基础。基金协定在处理资本项目自由化时，也可以采用上述这种立法方式。首先，基金组织应该认识到，在资本项目运作时，成员国最终肯定会接受资本项目自由化的全部义务，尽管这需要付出很大努力。其次，针对有些成员国消除宏观经济和收支平衡问题需要一定时间，因而不能马上实现资本项目自由化的目标这种状况，基金组织也可以在基金协定中规定一个过渡安排，帮助上述国家树立信心，尽快实现资本项目自由化。同时，在成员国资本账户逐步自由化的进程中，基金协定应明确作出过渡期安排的规定，使基金组织在充分注意成员国各种发展因素的前提下，为资本流动自由提供一段过渡期，逐步放松资本管制。

　　应该看到，基金协定有关资本帐户的修改，包括过渡安排内容的变化，将牵涉到所有基金成员国的利益，因为资本流动自由的国际环境为成员国提供了惊人的机会，也为成员国和国际货币体系带来挑战和风险。这一事实，必须及时准确地反映在法律和协议中，以促进新的国际经济秩序的建立及各个国家资本项目自由化进程。

　　第二，基金协定应对特别提款权作出新的分配，具体修改相应条款。在修改时，应注意到特别提款权创设时主要是针对特定集团（几个认缴份额大的成员国）分配的资产，如果重新定义特别提款权，把发展中国家的因素考虑进去，就会增加其对国际金融巾场的吸引力，使其发展成为世界主要储备资产。另外，对特别提款权的分配方法、分配条件、分配的间隔期、分配的依据等问题都应作出修改。因为制约特别提款权发展的致命因素正在于“股权分配，”和储备资产获得成本的不均衡性。 “股权分配”使得需要进行国际清偿力补充的国家没有获得足够的特别提款权甚至没有获得特别提款权。它所导致的，“富人越富、穷人越穷”的局面显然违背了创设特别提款权的初衷，而且主要储备货币国能以较其他国家低得多的成本（即纸币印刷成本）获得储备资产。

　　在 1997年 9月 23－25日基金组织与世界银行第 52届年会上，基金组织及其成员国已经就再次普遍增加基金份额（第11次份额总检查）、增加特别提款权分配及与之相应的再次修订基金协定等问题达成了共识，从而促成了基金协定的第四次修订。当时临时委员会主要是基于这样一个考虑：特别提款权帐户的所有成员国通过基金协定的修改公平地得到特别提款权累积分配。为了使基金协定的修改得到更多成员国的接受和批准，临时委员会特别强调第四次修改不影响基金组织现有的分配特别提款权的权力。应该说，基金决定的第四次修订，其核心在于对特别提款权进行一次特殊分配，这种特殊性，一方面表现为它不同于定期分配特别提款权的永久机制，体现为“一次性”，该修订案生效后，基金组织任何部门无权改变特别分配运行。另一方面，表现为程序的特别，即委托帐户（ escrow account）的设立，对于没有按期履行义务的成员方，在特别分配完成后，特别提款权将暂时存放在特别提款权部的委托帐户中，待成员国向基金履行完义务后再分配给它。第四次修订折衷了基金协定修改的难度与各成员国对特别提款权的不同需求，促进了发展中国家在国际金融协作中地位的提高及权利的增强。

　　第三，基金协定在修改时，应以全球化视角把握发达国家与发展中国家的互动关系。如果说70年代联合国大会通过的《建立新的国际经济秩序宣言》和《行动纲领》、《各国经济权利与义务宪章》是发展中国家崛起后的国际呼声的话，那么，世纪之交的今天，全球化的浪潮已经使发达国家和发展中国家成为互相联系的整体，这是个不争的事实。基金协定要想充分发挥它在国际货币领域中的权威法律作用，至少应在以下几个方面考虑重新协调发达国家与发展中国家的关系：（l）份额的分配。及时改变基金份额分配办法，强化基金组织在世界经济中的协调能力，不少国家倡议大规模增资，以提高发展中国家在世界经济中的份量。（2）关于重债穷国的债务减免。越来越重的债务已经使得一些所谓“重债穷国”举步维艰，不及时对其进行减免只会使国际债务问题越拖越久，更加难以解决。所以，基金的普通资金使用程序、条件、备用安排及总借款安排的立法都应做出相应变化。1997年 1月，基金组织即已与 25个成员国和地区达成了“新借款安排”（ NAB）协议，使参加的成员国和地区可使用基金340亿特别提款权（约470亿美元），这是解决债务问题的良好举措。（3）发达国家应承担起向发展中国家实施援助的义务，为此，基金协定应设计出一系列贷款计划、援助项目及信托基金的法律规定，在具体操作上不

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