赔2.25%要好一些。如果考虑到银行本身的运行成本，那么他们赔的就更多了。

在西方各国银行的主要利润来源是中间业务，但是，中国的商业银行的中间业务创造的利润非常微薄，69%左右的利润来源于存贷差。例如，利息收入占工商银行总收入的70%，占农业银行的80%。[8]以6个月贷款为例，银行给存钱的老百姓1.89%，贷款利率5.04%。中间利差为3.15%。举个简单的例子，如果银行吸收存款100亿元，全部贷了出去，那么毛利润是3.15亿元。假定银行成本为2亿元，扣除成本之后银行的净利润为1.15亿元。如果银行有10亿资金没有贷出去，那么净利润就下降为0.646亿。如果有20亿没有贷出去，那么净利润只剩下0.142亿了。也就是说，只要有20%以上的资金没有贷出去，那么银行就要亏损了。


表2 存差对金融机构利润的影响

贷出 未贷出 毛利润 净利润
100 0 3.15 1.15
90 10 2.646 0.646
80 20 2.142 0.142
70 30 1.638 -0.362
60 40 1.134 -0.866
50 50 0.630 -1.370
40 60 0.126 -1.874
30 70 -0.378 -2.378
20 80 -0.882 -2.882
10 90 -1.386 -3.386
0 100 -1.890 -3.890

当然，银行实际运作的情况要比这个例子更复杂。但是道理是一样的。如果银行吸收了存款，却又不能贷出去，那么银行的利润非下降不可。存差越高，银行利润越低。按照中国人民银行的数据，在2001年底银行存差已经超过了27.9%。根据中国银行刘明康披露，工商银行在2000年的资产利润率为0.13%，农业银行为0.01%，中国银行和建设银行为0.14%。[9]如果银行存差继续增加的话，且不知我们的金融机构还有多少利润？

其次，存差过高不仅严重地降低了金融机构的利润，更重要的是存差过高使得广大中小企业和农村得不到必要资金支持，其机会成本非常大。一般说来，如果向制造业投资10万元左右可以创造一个就业机会，向服务业投资只要3万元就可以创造一个就业机会。目前就业形势相当严峻，除了几百万下岗工人之外，在农村中大约还有2亿剩余劳动力在寻找出路。假定金融机构能够拿出10000亿资金投入制造业或服务业的话，起码可以创造大约3000万就业机会，大大缓解城镇就业压力。可是，这些资金却躺在金融机构中，没有发挥任何作用。显然，这是对金融资源的极大的浪费。

在缺乏资金的经济中居然出现了积压资金的怪现象，这种结构性的扭曲再也不能继续下去了。


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[1] 数据来源：《中国统计年鉴》，1998年，第637页。

[2]在2002年6月，金融机构各项存款总额为15.8万亿，各项贷款总额为12.1万亿。参见《中国经济时报》，2002年7月25日。

[3] 参见《人民日报》，2002年8月28日。

[4] 参见《广州日报》，2002年5月14日和《中国经济时报》2002年3月13日。

[5] 参见《中国经济时报》，2002年7月25日。

[6]此外，股份制银行超额储备率为11.9%，城市商业银行为3.6%。见《21世纪经济报道》，2002年7月29日。

[7] 参见《中国经济时报》， “关注3万亿元存差两面说”，2002年7月25日。

[8] 参见《21世纪经济报道》，2002年7月29日。

[9]同期花旗银行的资产利润率是1.5%，汇丰银行是1.77%。盈利能力比我们的国有银行高十倍以上。

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