后院起火”对美国经济的冲击，能否收效，人们将拭目以待。

防范金融风险的几点看法与建议

　　从上述对美国、欧元区、日本和拉美地区的经济金融市场变化的形势分析来看，对如何防范金融风险问题提出以下8点看法与建议：

　　一、要从思想认识上高度重视防范金融危机的重要性。1998年东南亚发生金融风波，一个重要原因就是他们的资本市场开放过快，对金融证券监管不力。我们应引为鉴戒，加强风险意识和防范工作”。一是必须从思想认识上要高度重视防范金融风险，切实树立和加强风险意识，在开拓每一笔金融业务时均要认真评价其风险大小，相应采取防范风险的措施；二是要认真吸取国外防范金融风险的经验教训，引以为戒；三是要充分认识金融危机的危害性，金融危机给政府带来巨额的预算支出，以占GDP的3％(美国)到55％(阿根廷)。金融危机还会对经济产生巨大的不利影响。过去20年的情况表明，受冲击国家在危机后的5年内GDP连续下降1％～1.5％(斯蒂格利茨，1998年)。1997年的东南亚金融危机使该地区大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，股市跌幅达30％～60％，据计算造成的经济损失高达5000亿美元，这些国家按美元计算的人均收入水平一下倒退10多年。我们只有充份认识金融危机巨大的危害性，才能切实提高防范金融风险的自觉性。

　　二、要密切关注美国这个全球经济发展火车头的经济金融发展的变化趋势，以便及时采取相应防范金融风险的对策。美国的经济比重占世界经济总量的30.2％，美国的股市如继续暴跌，美国的居民金融资产继续大量化为泡影，势必会影响消费需求和进口需求大幅下降，必然会影响日本、欧洲、亚洲等地区对美国商品出口量的下降，影响全球经济的复苏和增长。

　　三、要密切关注和研究美元资产和全球资本市场资本流动的变化，特别是国际短期套利资本流动的变化，监控其流入我国的数量，以便及时采取相应的防范对策。美元资产占全球比重达70％，而欧元只占不到15％；2001年流入美国资产的资金净值达4862.25亿美元，超过上年历史性4406.86亿美元的记录；而欧元区2001年上半年吸引资金仅为1260亿美元。全球资金流入美国国债比重大，美国国债的份额仅日本、英国、德国和中国就占总量的57％，国际资本倾斜美国国债，加大了对美元资产的依存，也相应加大了金融风险。当一旦美国经济陷入严重衰退，暴发信用危机、支付危机，这些国家就首当其冲。因此，密切关注和研究美元资产、美国的支付能力和全球资本市场资本流动变化的重要性，就是不言而喻的了。

　　四、要密切关注和研究世界外汇市场的变化，及时调整外汇储备的构成和进行相应的套期保值，以防范外汇波动的风险。在2000年国际经济出现衰退时，反而加大了美元的强势地位，国际货币基金组织最新公布，2000年国际货币储备结构中美元比重大幅上升，占比68.2％，欧元占12.7％，日元占5.3％。但今年以来，美国大公司丑闻不断，使美国发生信心危机，美元强势货币地位受到削弱，美元贬值给有关国家和个人带来不小风险和损失。按照IMF新的汇率制度分类，我国属于钉住单一外币的固定钉住制。亚洲开发银行研究中心建议，如果人民币汇率与美元、欧元和日元这些货币联系起来，就会让货币当局在货币政策方面拥有一定程度的独立性。一揽子外汇体系会有助于避免汇率短期波动，并会确保人民币汇率不至于过度脱离中国的贸易变化。一揽子外汇体系会使人民币兑主要货币的汇率走势趋于多样化，就有助于提高外汇避险能力，减少对汇率变化趋势的单一预期。由此看来，这个建议是可考虑采纳的。

　　五、要密切关注和研究日本经济金融政策、资本投向的变化和发展趋势。综观日本经济现状，确实存在银行不良债权大、财政债务大、经济恢复有一定难度，但也要看到日本经济基本面仍是强健的，日本仍居四个世纪第一：外贸盈余世界第一(达1166亿美元)；对外纯资产(纯债权)世界第一(达11579亿美元)；外汇储备高达4531亿美元，是世界第一；2000年日本人均国内生产总值为34359美元，是世界第一。日本的经济实力在世界上是举足轻重的，日本的金融决策、日本的资本流动足可以左右国际资本市场、左右国际外汇市场动荡的。今年4月～6月，日本政府动用4.02万亿日元来干预外汇市场就是一个有力的佐证。因此，我们必须密切关注日本的经济金融政策的变化。

　　六、必须既要看到股市是筹资的场所，也要看到股市形成泡沫后对经济发展带来巨大的破坏风险，要坚定地对我国不规范的股市进行治理整顿。美国去年出现经济衰退主要是从前年纳指泡沫破灭开始的。一些美国经济学家早在前几年对美国股市被高估，已形成大泡沫发出过多次警告。而今年美国股市的暴跌对经济复苏的不利影响进一步显现。它警示我们，对我国不规范的股市必须坚持进行整治，要防止股市出现大泡沫，必须要对操纵股市和披露虚假信息者依法进行严惩。

　　七、南美国家的金融风暴对我们有诸多的警示。一是必须把解决职工失业问题、解决贫困人口问题作为各级政府的首要任务，否则是难以保证经济和社会稳定的。阿根廷失业率高达22％，一半以上的人口陷入贫困状态，怎能不发生政治动乱?作者建议我国有关部门要坚定地贯彻今年6月联合国国际劳工组织通过的《促进各国发展合作社的倡议书》，通过发展合作社可增加就业和增强弱势群体的竞争力。二是警示向外举债必须适度，把它控制在可承受的范围以内。三是警示我国在参与全球化竞争中必须坚持民族化，大力支持发展民族工商业和民族金融业。南美国家发生金融风暴后，外资的不稳定性暴露无遗。阿根廷金融危机后，外国投资者抽逃资金达200多亿美元，外国资本这种釜底抽薪的做法置南美国家于死地。四是警示我国在参与全球化竞争中必须坚持自主化。南美国家为了获得国际基金组织的贷款不得不听从基金组织的指挥，丧失了自主权，在私有化浪潮中，把几代人积累的国有资产丧失殆尽，使国家陷入无抗风险的能力。五是警示我们在银行发生支付危机后，切不宜采取限制提存措施，它会加剧人心恐慌和信用危机。

　　八、警示商业银行发放贷款追求盈利必须建立在能防范风险的基础上。从拉美的外资银行遭受了巨额损失的情况来看，表明这些外资银行在拉美开拓业务时，并未处理好追求盈利与防范贷款风险之间的关系，这是我国银行在经营中要吸取的重要教训。近几年来，我国一些商业银行在贷款中也发生过盲目争向大客户放贷而带来了大风险的恶果。正确修复好追求盈利与防范风险之间的关系，是确保商业银行稳健经营的一个重要问题。

上一页  [1] [2]