能够对中央银行的政策信号做出积极的反应，并根据自身的资产负债性质和运营情况来制定利率水平。

　　为使利率真正实现市场化，还需要有商业银行之间的公平竞争，在利率管制的情况下，利率水平由货币当局统一制定和管理，其高低和变化取决于一国的经济政策所要达到的经济目标。而利率市场化则意味着利率由资金的供求所决定，所以必须遵循最基本的市场法则，即通过有序竞争，资金才能得到最有效的配置。

　　（五）对资本项目严格管制既能使利率市场化改革顺利进行又能使利率市场化后的经济健康运行

　　当今世界的国际游资规模已经远远超过任何国家的承受能力，东南亚金融危机已经让人刻骨铭心。世界各国利率市场化改革一般采用渐进式方式，利率是逐步放开的，这就不可避免地会出现一些资源配置扭曲现象，此时，如果放开资本项目任国际游资频繁冲击国内金融市场，后果是不堪设想的。因此，在利率市场化改革中和改革后的相当长的一段时间内，对资本项目严格管制既能使利率市场化改革顺利进行又能使利率市场化后的经济健康运行。印度在东南亚金融危机期间正处于利率市场化改革的中期阶段，但却在危机期间安然无恙，很大程度上归功于对资本项目的严格管制。

　　（六）有效的金融监管体系是利卑市场化改革的重要保障

　　利率由管制转变为自由化，这是急剧的市场变革，其震荡性是深远的，也是巨大的。金融领域的风险具有集中性和广泛性的特点，如果失控将会带来连锁反应，对社会经济运行产生消极影响。因此，为了保证这一转变的顺利进行，需要政府建立有效的金融监管体系。这种金融监管不是直接管制和干预，而是以间接的、宏观的手段加以调控，它可以保证在急剧的变化中，烫平市场波动，消除负面影响，保证改革的平稳进行。从各国的利率市场化改革实践看，在改革期间，都会出现这样或那样的问题，也会出现或大或小的市场波动，但有效的金融监管体系可以发挥极为重要的平衡协调作用，使改革按预期进行。

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