能够在较长的时段内保持稳定，并且逐步推进人民币的区域化，那么，到2010年人民币区域化带来的国际铸币税收入可能为152.8亿美元，到2015年约为224.6亿美元，到2020年约为300.2亿美元。结论：中国将因人民币的国际化获得的年均铸币税收入，至少可稳定在25亿美元左右。

　　命题四：人民币的国际化需要国际化的人民币“资产池”作为支撑

　　人民币成为亚洲支点货币，是中国作为世界经济中重要一极的历史选择，也是中国以大国姿态参与全球化的必然选择。亚洲和中国可能获得一个重新审视多极化的真正内涵，摆脱在金融经济活动中的欧美中心主义传统的机会。但鉴于至少在今后20年内，从经济意义上讲中国并非亚洲的主导力量而仅仅是重要的平衡力量，因此，人民币的国际化需要多种政策的搭配和协调。

　　以双边协议为手段，以边境贸易为突破口，推进人民币的区域化。这就需要中国货币当局和周边经济体缔结人民币境外流通的双边协议。鉴于人民币在这些经济体的流通和储藏已经是既成事实，因此，双边协议的难点可能并不在于让周边经济体接受人民币及相应资产的输出，而是中国货币当局如何容忍和开放这些境外人民币向境内的回流渠道，以及人民币境外持有和流动可能产生的巨大风险。

　　没有利益相关就没有关注，因此，人民币的国际化必须以人民币资产池的国际化为支撑。回顾美国，其国际化程度最高的金融市场是国债市场，而其股票市场的国际化程度却始终非常低，回顾欧盟，欧元疲弱的一个重要技术性因素，也正在于欧盟以外投资者持有的欧元以及欧元资产相对有限，才使得国际投资者对欧元汇率走势相对冷漠。因此，人民币和人民币资产的输出必须有国际化的中国国债市场为基础，这样才能形成和扩大中国央行相对于国际投资者的永久性的最小动态负债。

　　如何处理既存的日元与未来的人民币之间的定位，中日之间不可避免地面临着在金融经济领域乃至文化政治领域的冲突和协调。人民币国际化进程很可能有力地推动亚洲的次区域经济合作，并通过“议题相关”的方式有力地推动亚洲的区域合作，其中，中、日、韩和东盟间的动态博弈将是最重要的内容。

　　如何正视我国资本项目管制的长期性问题，欧洲国家在经常项目下的可兑换走到资本项目下的可兑换，平均花费了16—20年的时间，因此，人民币成为亚洲支点货币决不是一蹴而就的过程，而是一个值得中国关注的基本战略。这种战略尤其需要我们避免大国情绪的膨胀和“中国中心论”的复归。

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