法”。由于收益是会计人员利用一系列的会计政策计算出来的，而同一类型的经济业务在进行会计处理时具有一定的选择空间，因此利用不同的会计政策计算出来的收益就会产生差异。例如对存货可以采用先进先出法与后进先出法进行核算，在物价发生变动的时候，两种方法计算出来的收益就不相同，有时甚至可能出现性质上的差别，因此会计政策的选择对收益的质量会产生影响。一般认为，稳健的会计政策有助于提高收益质量，消除潜亏。

　　6.会计准则的影响

　　会计准则对会计收益的确定起指导作用，它对收益的影响是直接且显而易见的。例如，我国对债务重组准则进行修订以后，将债务重组收益计入资本公积，防止上市公司利用债务重组来蓄意操纵盈余，从而提高了我国上市公司的收益质量；再例如，我国会计制度规定“八项资产减值准备”的计提制度，挤压了资产的水分，提高了股份公司的收益质量。因此会计准则的完善有助于从根本上提高会计收益的质量。

　　7.公司治理结构

　　公司治理结构的基本含义是指一整套控制和管理公司的制度安排，它是关于公司内部各种权利的一种约束和制衡机制。公司治理结构对收益质量的影响主要表现在：治理结构的不完善可能使经营者为了自己的利益虚构经营业务或者滥用会计政策，对收益进行操纵；而好的治理结构能够有效地约束经营者，使其与股东的目标一致，从而抑制经营者降低收益质量的行为。因此，完善的公司治理结构有助于企业会计收益质量的提高。

　　三、会计收益质量的评价

　　根据上面对收益质量的分析，我们可以用下面的指标对收益质量进行初步评价。

　　1.收益的现金保障程度

　　（1）经营现金净流量与净利润的比率=经营性现金净流量/净利润×100％

　　一般而言，经营性现金净流量是衡量一个企业自我创造现金能力的指标，经营现金净流量为正是一个企业长期健康发展的保证，没有经营性现金净流量保证的收益，其质量是不可靠的。如果该指标值为0或负数，说明其经营活动产生现金的能力很差，其收益很可能来自于经营活动以外，或者经营活动产生的收益不稳定、不可靠，不论哪种情况都说明企业的收益质量较低劣；如果该指标值大于0但是较小，说明收益的自我“造血”功能较差。因此，上述指标值越高，说明收益的质量越好。

　　（2）净利润现金比率=[（经营现金净流量+投资收益收到的现金-应计财务费用的付现支）/净利润）]×100％

　　本指标将经营现金净流量调整为因净利润而产生的现金净流量，使现金净流量与净利润保持一致。该指标反映了企业全部收益产生现金的能力。该指标值越高，说明收益产生现金的能力越高，收益的质量也越好。

　　（3）营运指数=经营现金净流量/经营所得现金×100％

　　其中：经营所得现金=净利润-非经营收益+非付现费用

　　该指标主要衡量企业经营活动产生现金的能力。经营所得现金表示经营活动应得现金，而经营现金净流量反映经营实际所得现金。该指标值如果小于1，说明实际获得现金小于经营应得现金，经营性收益质量不够好。这是因为营运指数小于1，说明部分经营性收益并未取得现金，而是投入到应收账款等营运资金上。由于应收账款等债权性资产风险较大，如不能收回，说明已实现的收益将会落空；即使将来收回，由于时间价值及其他因素，其收益质量也低于已实现的收益质量。

　　（4）经营现金净流量与调整后营业利润的比例=经营现金净流量/营业利润+财务费用-所得税×100％

　　对营业利润的调整主要是为了让其与经营现金净流量口径一致。增强二者之间的可比性。由于我国利润表中的营业利润减去了现金流量表中在经营活动现金流量未反映的财务费用（财务费用在筹资活动中反映），但没有减去在经营活动现金流量中已反映的“所得税”，对其进行调整以后，营业利润与经营活动现金净流量口径一致。上述指标反映了营业收益产生现金的能力。该指标值越高，说明收益产生现金的能力越高，收益的质量就越好。

　　（5）收入现金比率=销售商品收到的现金/销售收入×1.17×100％

　　由于销售商品收到的现金包括增值税，故对销售收入进行了调整，使二者口径一致。该指标反映了销售收入产生现金的能力。如果该指标值大于1，说明不仅当期收入全部收到现金，而且还收回以前的应收账款，收入质量较好；如果该指标值小于1，说明当期有部分收入没有收现，收入质量不容乐观。由于收入质量与收益质量呈正相关关系，收入质量越好，收益质量也越高，故较高的收入质量预示着较高的收益质量。

　　2.收益的稳定增长性

　　（1）营业利润与利润总额的比率=营业利润/利润总额×100％

　　该指标值越高，说明营业利润占利润总额的比重越大，企业收益的稳定性就越好。在对该指标进行分析时，可以进行连续几年对比，以分析其变化趋势。如果该比率稳定在较高的水平且逐渐增大，说明该公司的主营业务鲜明，可以预期其现有收益能够持续下去。

　　（2）营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润额×100％

　　该指标反映了营业利润的变化趋势，如果连续几年大于0，说明企业的营业利润逐年增长，主营业务发展良好；该指标值越大，说明企业的主营业务发展越快，企业的未来收益就越具有良好的预期。

　　（3）每股经营现金净流量增长率=（本年每股经营现金净流量增长额/上年每股经营现金净流量）×100％

　　该比率反映了每股经营现金净流量的变动情况，是评价企业成长能力的重要指标。在正常生产经营情况下，盈利企业的每股经营现金净流量应为正数。当每股现金净流量大于0时，上述指标值大于0，说明每股经营现金净流量持续增长，企业经营产生现金的能力较强。通过对该指标的趋势分析可以判断企业未来收益的现金保障能力。

　　（4）每股收益增长率=本年每股收益增长率/上年每股收益×100％

　　每股收益是反映企业盈利能力的重要指标。当每股收益为正数时，上述指标值大于0，说明企业的每股收益持续增长，盈利能力较强。通过对该指标连续多年的比较分析，可以大致判断企业未来的盈利趋势。

　　（5）扣除非经常损益的每股收益增长率=本年扣除非经常损益后的每股收益增长额/上年扣除非经常损益后的每股收益×100％

　　由于该指标扣除了非经常损益，因此事实上反映了经营活动每股收益的变化情况。它可以与营业利润增长率一起进行趋势分析。该指标可以反映主营业务盈利的稳定增长性及其发展趋势。

　　对收益的稳定性除了利用上述指标进行分析以外，还可以利用平均收益、收益的标准差、变动系数及不稳定系数等统计学方法予以评价。

　　在利用上述指标进行收益质量分析时，应将收益的现金保障指标与反映收益稳定增长的指标结合起来考虑，而不能将它们孤立起来逐个分析。另外，在进行上述定量分析的基础上，还可以从企业的基础管理水平、企业所处的行业及在行业中的地位、企业目前的经营环境状况（如经济环境、政治环境）以及企业的未来发展战略等方面对企业进行定性分析，从而对企业的收益质量进行全面、综合的评价。

　　「参考文献」

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