贷创新产品潜藏着一定风险。一是杠杆风险及交叉风险不断放大，这在次贷危机中可得到明显例证。随着创新意识逐步提升、创新步伐不断加快，我国创新产品隐藏的类似问题应引起重视。二是贷款业务向表外业务的转变，未改变银行承担信用风险的状况。如理财产品出现支付风险，银行仍可能会[代为偿付，投资者也默认银行须承担偿付责任。三是利率风险相应加大。通过信贷创新产品提供的贷款利率较低，甚至可下浮20%以上，很多情况下风险收益状况不匹配。四是加剧贷款集中度风险。按监管[规定，银行对最大单一客户的贷款总额与其资本净额的比例不得超过10%。单纯从[贷款考察，银行未违反此规定。但考虑到不少信贷创新产品与企业贷款并无区别，算上此类产品，有些企业在银行的贷款集中度已超过规定。一旦企业经营出现问题，可能造成较大风险。

 

当然，信贷产品创新的影响日益受到关注，信贷调控已相应作出一定改变。金融机构信贷类理财产品、表外信托贷款及委托贷款等业务已在逐步完善专门统计，并与表内贷款合并纳入社会融资总量范畴考量。这使得调控部门能以更为广泛视角衡量社会实际融资状况，有利于合理看待实际货币信贷增长情况，也有利于为政策制定提供更为准确而客观的判断依据。

 

合理推动信贷产品创新的对策建议

 

　　一是调整信贷调控方式，营造良好的金融创新环境。信贷调控政策应更重视市场化的间接手段，具体为：第一，利率方面，可通过提升存贷款基准利率，增加企业或个人资金借贷成本，从客户角度制约贷款过快增长；在利率市场化改革推进后，可借助健全完善的货币市场基准利率体系，增强央行运用货币政策工具引导市场利率的能力，并充分发挥利率在调整资源配置和传导货币政策中的作用。第二，可采取公开市场操作及存款准备金工具，加强银行体系流动性管理，灵活调节金融机构可用资金，制约其贷款投放能力。第三，汇率方面，考虑到货币供应量来源除贷款外，外汇流入因素也不可忽视，需有效缓解外汇大幅流入的不利影响。应继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率机制，增强汇率弹性，进一步发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。此外，还应注重加强宏观审慎监管。在应对金融危机的过程中，国际上关于监管的认识逐步提升，提出了宏观审慎监管概念，不再局限于微观业务监管领域。这主要是由于微观监管与宏观监管的功能存在不同。微观监管主要注重对银行个体的监管，但应看到，即使受监管要求规制，单个银行的不良贷款余额和比例短期内出现“双降”，并不表明未来银行体系整体风险下降，反而可能由于个体银行普遍对整体风险低估，进而刺激信贷投放，最终累积系统性的金融风险。可见，即使微观监管不断优化完善，也不足以完全防范宏观风险，宏观审慎概念呼之而出。近期，金融稳定理事会(FSB)提出的改革思路就含有类似思想。该理事会提出要探索建立宏观审慎制度框架，发挥跨周期的逆风向调节功能，防范金融系统性风险。美国吸取了次贷危机教训，强调金融体系稳定须由央行负责，针对涉及影响实体经济发展的金融全局问题进行监管，赋予美联储享有对整个金融系统和全部联邦注册金融机构更广泛的监督检查权。我国也应利用应对金融危机的契机，逐步建立和完善宏观审慎监管框架。具体措施方面，可研究探索强化资本约束、改进现有内部评级中的风险评估方法、采取逆周期的存款准备金政策等。

 

　　二是金融机构要切实推动信贷产品实质性创新。信贷调控对信贷创新产品存在区别性对待，对于实质性创新、有利于提升金融服务的信贷产品总体上仍持鼓励、支持态度，对于变相规避信贷调控要求、异化调控效果的信贷产品则会有相应约束乃至制止措施。因此，如何确保信贷产品的实质性创新尤为重要。首先，主观上，金融机构信贷产品创新须具有自主意愿性，即信贷产品创新应体现金融机构自主创新意愿。这方面集中体现为金融机构存在较强的创新想法，试图在信贷产品服务对象、服务范围、服务方式等环节以及产品本身作出与以往不同的转变，真正实现便利或满足客户需要。这种自主意愿性强调要具有创新意识并在信贷产品中嵌入必要的创新要素，并不否认在具备这种自主意愿性之前，由于外部因素影响而导致创新具有一定的被动性。即信贷产品创新可以是因为监管要求或调控要求的影响被动产生，但在创新核心因素的方面则必须主动。其次，客观上，金融机构信贷产品创新须是本质上的创新，而非仅仅是产品形式上的转换。目前，金融机构表外委托贷款、信托贷款及理财业务与原有的表内贷款业务并无本质区别。其最重要的原因在于责任承担方式没有转变，即使采取表外业务形式，一旦资金运用方偿付能力出现问题，作为产品发行方的金融机构往往出于维持自身信用考虑，对此笔资金予以全额或部分偿付，且发行方往往承担资金的回收、管理及风险监控，实际上与其自身贷款发放难以完全区分，对此需要严格明晰各方的责任承担。

 

　　三是金融机构要合理优化信贷创新产品资金投向。信贷调控具有导向作用，一直以来高度重视信贷结构的优化，信贷产品创新的发展也需对此关注，中小企业、“三农”和消费领域可成为优先选择。中小企业方面，既要不断拓展中小企业可用于担保的物种范围，又要合理推进强有力的信用评估制度，在此基础上设计适应中小企业借贷特点的创新产品，满足其小额贷款周转使用需求。“三农”方面，要针对农村经济特点，扩大农村动产和不动产物权抵押担保贷款范围，积极探索开发适合农民消费特点的信贷产品。消费方面，商业银行可在现有消费信贷基础上，从简化手续、增加期限档次、加强个人信用评价、合理定价、完善担保方式等方面进行改进和创新，引导和拓展消费信贷，增强消费信贷业务的竞争力。

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