发展的保证。政府要尽快出台切合高科技企业高风险和高收益特点的法律法规,逐步建立起我国风险投资业的法律支持系统,为风险投资业的健康发展保驾护航。这主要包括:完善关于风险投资公司或基金的法律,使风险投资基金运作有法可依;制定有关保障风险投资业发展的法律,把风险投资与常规投资区别开来,并就风险投资机构的创立、运营、风险转移等方面制定规范的管理办法;颁布关于知识产权保护的法律,从根本上维护风险创业者从事风险创业的积极性,维护风险投资的合法权益;制定有关管理层持股的法律制度,向国际风险投资业的管理靠拢。 3.创造有利于风险投资发展的市场环境。良好的市场环境是风险投资发展的重要前提和基础。要使风险投资大量生成和实现规模扩张,就必须有完善的产权市场、证券市场和技术市场。改革开放以来,我国实现了从计划经济向市场经济的转轨,为风险投资的运行确立了体制基础,但市场环境依然存在着许多亟待解决的问题。为此,政府必须:加快产权市场的培育和完善,为风险投资项目产权转换奠定基础;推进证券市场进一步发展,特别是建立专门适宜于风险企业股票上市发行和交易的二板市场,以保证风险投资顺利退出;积极推进技术市场的发育,促进科技资源的有效流动和优化组合,培育高新技术成果的供给和需求主体等。 (二)建立健全风险投资机制 1.拓展融资渠道,实现风险投资来源的多元化。这也是世界各国风险投资资金来源的共同特征。美国风险投资在增长的同时,始终保持多元化的特色。从我国实际情况看,风险投资的主要资金来源应该包括政府资金、大型企业或企业集团资金、富有的个人和家庭资金、机构投资资金和国外风险资金等。目前,我国城乡居民储蓄存款已经突破15万亿元人民币大关,如果能将这部分资金的5%吸引到风险投资领域,就可增加风险投资资金7500亿元,这对民营高科技企业发展的促进作用不言而喻。 2.建立有效的多样化的风险投资退出渠道。综观世界各国风险投资发展的历程,建立和完善风险投资的退出变现渠道对风险投资的发展具有重大意义。以NASDAQ市场为典型的美国风险投资的退出机制表明,一个健全有效的退出机制是风险投资走上良性循环的重要保证。建立和发展我国风险投资的退出渠道,一是要尽快启动我国的二板市场或创业板市场。这是我国风险投资首选的退出方式。创业板市场是风险投资的强大支撑,美国风险投资的成功,NASDAQ市场功不可没。开辟创业板市场,要以高新技术产业为主,逐步放宽上市条件,使风险投资企业成熟后可顺利上市,为形成风险投资良性循环创造条件。二是要加大力度规范现有的主板市场。就风险投资而言,规范的资本市场评价体系至关重要。如果这一体系不规范,就会影响非上市的股权转让活动。 (三)积极培养专业风险投资人才 风险投资是现代科学技术、风险资金、人力资源三者结合的现代投资形态,技术、资金、人才是风险投资的三个基本要素。其中,又以人才最为重要。美国技术创新学专家考茨麦斯曾说过:风险投资业的发展,一刻也离不开风险投资专家。风险投资人才的培养既包括风险投资家的培养,也包括风险企业家的培养。风险投资人才应该具备的素质主要包括:强烈的进取精神和良好的心理素质,娴熟的金融投资和资本运作技能,丰富的企业经营管理经验,良好的人格魅力和人际关系等。 要改变我国目前风险投资人才匮乏的状况,就必须首先改革教育体制,注重素质教育,培养一批具有金融、保险、企业管理、科技等方面知识,又具有创新精神的职业风险投资人才。与此同时,还要坚持“走出去,请进来”的方针,一方面有计划地派出人员到风险投资发达的国家学习取经,另一方面也可以从国外聘请一批风险投资专家,帮助我们培养自己的专业人才。 (四)建立和发展风险投资基金 风险投资基金也称创业基金,是当今世界上广泛流行的一种主要为高新技术和中度发展企业融资并提供多种服务的信托投资组织。风险投资基金来源,除政府拿出少量的资金作为种子基金外,主要以私募的方式为主,包括吸收商业银行、保险公司、大型企业或企业集团等的投资基金入股,吸收民营企业和个人投资的自愿入股,对于所有的投资,政府给予部分担保。当条件成熟后也可以采取公募的方式,或吸纳海外资金,以构筑多层次、多元化的风险投资体系。 [参考文献] 李思勇.民营企业风险投资存在的问题及对策研究[J].长春大学学报,2006,(3) 上一页 [1] [2]
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